Ist wirklich etwas gemein diese Schaltung.
Auf den ersten Blick hätte ich gesagt, "blinkt überhaupt nicht", auf den zweiten Blick sieht man dann, dass das ein Phasenschieber-Oszillator ist.

Die Kombinationen C2/R4 und C3/R2 drehen bei entsprechend niedriger Frequenz die Phase der Ausgangsspannung, um jeweils bis zu fast 90°, Es reichen aber schon Phasenwinkel von etwas mehr als 45° an den einzelnen RC-Kombinationen, damit man die nun insgesamt um über 90° verschobene Eingangsspannung von T1 vektoriell in einen 180° und einen 90° Anteil zerlegen kann.

Dieser 180° Vektor bewirkt, zusammen mit der 180° Verschiebung durch die Emitterschaltung von ebenfalls 180°, eine gesamte Phasenverschiebung von 360°=0° und damit ist die erforderliche positive Rückkopplung gegeben.
Wenn nun auch noch die Verstärkung der Transistorstufe hoch genug ist, um die Verluste im Phasenschieber auszugleichen (hängt von R3 und dem Basistrom von T1 ab), dann kommt eine ungedämpfte sinusförmige Schwingung zustande.